DOEPE 05/04/2022 - Pág. 22 - Poder Executivo - Diário Oficial do Estado de Pernambuco
22 - Ano XCIX Ć NÀ 66
Diário Oficial do Estado de Pernambuco - Poder Executivo
… continuação
Recife, 5 de abril de 2022
Votorantim Cimentos N/NE S.A.
(b) Composição
2020
2021
Valor justo por vencimento
Valor principal
Programas
Proteção de taxas de juros
Swaps taxa flutuante em IPCA vs. taxa flutuante em CDI
Swaps taxa flutuante em LIBOR vs. taxa flutuante em CDI
2021
2020
Unidade
393.533
50.000
443.533
181.227
125.000
306.227
BRL milhares
USD milhares
Total (líquido entre
ativo e passivo)
Impacto no
resultado financeiro
Ganho realizado
com efeito caixa
Total (líquido entre
ativo e passivo)
2022
2023
2024
2025
2026
10.171
97.540
107.711
(16.492)
25.307
8.815
1.092
87.903
88.995
(7.413)
35.642
28.229
(21.442)
(22.069)
(43.511)
(19.441)
(16.929)
(36.370)
(14.683)
(11.521)
(26.204)
(13.270)
86.161
72.891
61.423
7.4. Risco de crédito: Os instrumentos financeiros derivativos e as aplicações financeiras (alocação de caixa) criam exposição ao risco
de crédito de contrapartes e emissores financeiros. A Companhia tem como política trabalhar com emissores que possuam, no mínimo,
avaliação em uma das seguintes agências de rating: Fitch Ratings, Moody’s ou Standard & Poor’s, sendo rating nacional igual ou melhor
que A (ou A2), ou rating em escala global igual ou melhor que BBB- (ou Baa3). O limite de exposição da Companhia a cada contraparte
financeira é determinado pela política financeira da Votorantim Cimentos e está vinculado ao rating e balanço patrimonial da instituição.
Os ratings divulgados nesta nota, sempre são os mais conservadores das agências mencionadas. A metodologia utilizada para avaliar os
riscos de contraparte nas operações de instrumentos derivativos é o risco de pré-liquidação (pre-settlement risk). Tal metodologia consiste
na determinação, por meio de simulações de “Monte Carlo”, do valor em risco associado ao não cumprimento dos compromissos financeiros
definidos em contrato para cada contraparte. 7.4.1. Qualidade dos créditos de contas a receber de clientes
2021
2020
Risco alto
15.261
15.061
Risco médio
23.372
10.067
Risco baixo
43.384
64.888
AAA
9.450
91.467
90.016
Risco Alto
Clientes novos sem histórico de informações financeiras.
Risco Médio
Clientes com histórico de atrasos nos pagamentos.
Risco Baixo
Clientes com sólido histórico comercial e de pagamento.
Clientes AAA
Classificação apenas para clientes de atacado, com base em análise de crédito individual.
Os valores citados acima não incluem os saldos de partes relacionadas. O risco de crédito é definido conforme modelos estatísticos
internos de risk scoring, dentro dos padrões de risco aceitáveis pela Companhia. 7.5. Risco de liquidez: O risco de liquidez é gerenciado
de acordo com a política financeira da Companhia, visando garantir recursos suficientes para honrar os compromissos da Companhia
no curto prazo. Um dos principais instrumentos de medição e monitoramento da liquidez é o fluxo de caixa, para o qual as projeções
consideram um prazo de 12 meses. A tabela a seguir analisa os principais passivos financeiros da Companhia, por faixas de vencimento,
correspondentes ao período remanescente no balanço patrimonial até a data contratual do vencimento. Os passivos financeiros derivativos
são incluídos na análise quando seus vencimentos contratuais são essenciais para um entendimento dos fluxos de caixa temporários. Os
valores incluídos na tabela são os fluxos de caixa contratuais não descontados, esses valores podem não ser conciliados com os valores
divulgados no balanço patrimonial.
Nota
Em 31 de dezembro de 2021
Empréstimos e financiamentos (i)
Instrumentos financeiros derivativos
Arrendamento
Risco sacado a pagar
Fornecedores
Dividendos a pagar
Partes relacionadas
Concessão
Plano de pensão
Em 31 de dezembro de 2020
Empréstimos e financiamentos (i)
Instrumentos financeiros derivativos
Arrendamento
Risco sacado a pagar
Fornecedores
Dividendos a pagar
Partes relacionadas
Concessão
Plano de pensão
7.3.3 (b)
21
14 (b)
14 (b)
Até
1 ano
Entre 1
e 2 anos
Entre 2
e 5 anos
Entre 5
e 10 anos
A partir
de 10 anos
38.661
45.180
9.222
84.184
353.632
34.409
41.318
36.381
3.806
386.367
55.466
364.429
15.159
106.786
250
50.344
4.361
619.993
7.3.3 (b)
21
14 (b)
14 (b)
34.252
15.151
9.358
106.658
267.050
83.356
41.034
4.473
561.332
6.600
54.293
4.297
146.695
183.810
12.572
638.215
390.145
18.896
788.629
38.297
33.825
9.125
1.186.259
89.082
4.057
268.743
139.566
9.783
46.092
4.468
141.590
156.045
13.359
1.448.802
331.212
21.163
760.684
1.414.615
1.521.651
589.695
589.695
1.527.551
277.624
22.540
106.658
267.050
83.356
9.783
1.164.078
43.463
3.502.103
(i) Não considera ajuste a valor justo das operações contratadas nos termos da Lei nº 4.131/1962. A tabela acima mostra o principal e o
juros em aberto, se aplicável, nas datas de vencimento. No caso dos passivos de taxa fixa, a despesa de juros foi calculada considerando
a taxa estabelecida em cada contrato de dívida. A despesa de juros sobre passivos de taxa flutuante foi calculada com base em uma
previsão de mercado para cada período. 7.6. Demonstrativo da análise de sensibilidade: Os principais fatores de risco que impactam a
precificação dos empréstimos e financiamentos são a exposição à flutuação do dólar das taxas de juros CDI, LIBOR e IPCA. Os cenários
para estes fatores são elaborados utilizando fontes de mercado e fontes especializadas, seguindo a governança da Companhia. Os números abaixo são apresentados de acordo com sua relevância. Os cenários em 31 de dezembro de 2021 estão descritos abaixo: Cenário
I – considera choque nas curvas e cotações de mercado de 31 de dezembro de 2021, conforme cenário base definido pela Administração
para 31 de março de 2022. Cenário II – considera choque de + ou – 25% nas curvas de mercado de 31 de dezembro de 2021. Cenário
III – considera choque de + ou – 50% nas curvas de mercado de 31 de dezembro de 2021.
Cenário I
Caixa e
Principal
equivalentes Emprésti- de instrude caixa e
mentos
Choque
mos e
aplicações financia- financeiros
nas curvas Resultados
financeiras mentos derivativos Unidade de 31/12/2021 do cenário I
2021
Nota
Ativos
Contas a receber de clientes
Partes relacionadas
Caixa e equivalentes de caixa (i)
Aplicações financeiras
Instrumentos financeiros derivativos
Passivos
Empréstimos e financiamentos
Risco sacado a pagar
Arrendamento
Fornecedores
Partes relacionadas
Concessão
Salários e encargos sociais
Empréstimos e financiamentos
Instrumentos financeiros derivativos
11 (b)
14 (b)
20 (b)
21
19 (c)
14 (b)
24 (b)
Valor justo por
meio do resultado
Total
62.433
34.202
180.665
277.300
118.767
5.232
123.999
62.433
34.202
180.665
277.300
279.132
152.436
431.568
442.357
84.184
12.385
353.632
6.600
712.204
38.876
1.650.238
279.132
152.436
431.568
118.767
5.232
123.999
9 (b)
10 (b)
7.3.3 (b)
442.357
84.184
12.385
353.632
6.600
712.204
38.876
1.650.238
20 (b)
7.3.3 (b)
Nota
Ativos
Contas a receber de clientes
Partes relacionadas
Passivos
Empréstimos e financiamentos
Risco sacado a pagar
Arrendamento
Fornecedores
Partes relacionadas
Concessão
Salários e encargos sociais
11 (b)
14 (b)
Custo
amortizado
20 (b)
21
19 (c)
Valor justo por
meio do resultado
Total
14.805
32.676
385.335
432.816
105.940
760.945
866.885
14.805
32.676
385.335
432.816
105.940
760.945
866.885
9 (b)
10 (b)
7.3.3 (b)
690.164
106.658
20.756
267.050
14 (b)
9.783
24 (b)
625.162
36.611
1.756.184
Empréstimos e financiamentos
20 (b)
627.856
627.856
277.623
277.623
Instrumentos financeiros derivativos
7.3.3 (b)
905.479
905.479
(i) Na prática, o valor justo e o custo amortizado se equivalem, considerando, por definição, as características dos equivalentes de caixa.
(e) Valor justo dos instrumentos financeiros e derivativos: Os principais instrumentos financeiros ativos e passivos são descritos a
seguir, bem como as premissas para sua valorização.
Nota
Valor justo medido com base em
2021
Técnica de valoração
Preços cotados em
suportada por preços
mercado ativo
observáveis
Nível 1
Nível 2
Valor justo
Ativos
Caixa e equivalentes de caixa
9 (b)
39.070
23.363
62.433
Aplicações financeiras
10 (b)
20.159
14.043
34.202
Instrumentos financeiros derivativos
7.3.3 (b)
180.665
180.665
59.229
218.071
277.300
Passivos
Empréstimos e financiamentos
20 (b)
698.880
698.880
Instrumentos financeiros derivativos
7.3.3 (b)
152.436
152.436
851.316
851.316
Nota
Impactos no resultado
Cenários II & III
Fatores de risco
-25%
-50% +25% +50%
Câmbio
USD
279.132
50.000
USD
-1,44%
(21)
(800) (1.599)
800
1.599
Taxas de juros
BRL – CDI
95.743
672.558
BRL
191 bps
18.367 67.976 153.120 (54.669) (98.937)
BRL – IPCA
435.281
393.533
BRL
-456 bps
19.849 (19.035) (35.402) 21.948 47.074
USD LIBOR
279.132
50.000
USD
2 bps
1.383 (2.887) (5.774)
2.887
5.774
Cupom dólar
50.000
USD
17 bps
27.185 (70.583) (141.165) 70.583 141.165
8. Instrumentos financeiros por categoria: (a) Classificação, reconhecimento e mensuração: A Companhia classifica seus instrumentos financeiros de acordo com o modelo de negócios que representa o objetivo para o qual foram adquiridos e determina a classificação
destes no seu reconhecimento inicial, conforme as seguintes categorias: (i) Instrumentos financeiros ao custo amortizado: Instrumentos
financeiros mantidos em um modelo de negócios cujo objetivo seja obter fluxos de caixa contratuais e seus termos contratuais deem origem
a fluxos de caixa que sejam exclusivamente o pagamento de principal e juros. Os instrumentos nessa classificação são mensurados ao
custo amortizado. (ii) Instrumentos financeiros ao valor justo por meio de outros resultados abrangentes: Instrumentos financeiros
que satisfaçam o critério de termos contratuais que deem origem a fluxos de caixa que seja exclusivamente o pagamento de principal e
juros e seja mantido em um modelo de negócios cujo objetivo seja atingido tanto pela obtenção de fluxos de caixa contratuais quanto pela
venda do ativo financeiro. Os instrumentos nessa classificação são mensurados ao valor justo por meio de outros resultados abrangentes.
(iii) Instrumentos financeiros ao valor justo por meio do resultado: Todos os instrumentos financeiros que não se enquadrarem nas
definições acima são classificados nesta categoria. Os instrumentos nessa classificação são mensurados ao valor justo por meio do resultado. (b) Compensação de instrumentos financeiros: Ativos e passivos financeiros são compensados e o valor líquido é apresentado
no balanço patrimonial quando há um direito legal de compensar os valores reconhecidos e há a intenção de liquidá-los em uma base
líquida, ou realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente. O direito legal não deve ser contingente em eventos futuros e deve ser
aplicável no curso normal dos negócios e no caso de inadimplência, insolvência ou falência da empresa ou da contraparte. (c) Impairment
de ativos financeiros mensurados ao custo amortizado: A Companhia avalia na data de cada balanço se há evidência objetiva de que
um ativo financeiro ou grupo de ativos financeiros está deteriorado. A exceção do impairment do contas a receber (Nota 11), o impairment
é mensurado como a diferença entre o valor contábil dos ativos e o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados (excluindo-se os
prejuízos de crédito futuro que não foram incorridos), descontados à taxa de juros em vigor original dos ativos financeiros. O valor contábil
do ativo é reduzido e o valor da perda é reconhecido na demonstração do resultado. Se, em um período subsequente, o valor da perda
por impairment diminuir e a redução puder ser relacionada objetivamente com um evento ocorrido após o reconhecimento do impairment
(como uma melhoria na classificação de crédito do devedor), a reversão da perda será reconhecida na demonstração do resultado.
Custo
amortizado
2020
Total Caixa e equivalentes de caixa (i)
Aplicações financeiras
937.561 Instrumentos financeiros derivativos
152.436
13.028
84.184
353.632
34.409
6.600
2.093.207
40.126
3.715.183
61.423
(d) Composição
Ativos
Caixa e equivalentes de caixa
Aplicações financeiras
Instrumentos financeiros derivativos
9 (b)
10 (b)
7.3.3 (b)
690.164
106.658
20.756
267.050
9.783
625.162
36.611
1.756.184
Valor justo medido com base em
Técnica de valoração
Preços cotados em
suportada por preços
mercado ativo
observáveis
Nível 1
Nível 2
4.105
23.372
27.477
Passivos
Empréstimos e financiamentos
Instrumentos financeiros derivativos
20 (b)
10.700
9.304
378.177
398.181
2020
Valor justo
14.805
32.676
378.177
425.658
1.509.525
1.509.525
277.624
277.624
1.787.149
1.787.149
Os demais instrumentos financeiros apresentados na Nota 8 (d) e não inclusos acima, são avaliados ao custo amortizado, e a Companhia
entende que o valor contábil se aproxima de seu valor justo. O valor justo desses instrumentos financeiros é determinado por preços
observáveis (Nível 2) em transações não forçadas entre participantes do mercado ou em condições equivalentes a estas, no caso de
transações entre partes relacionadas.
9. Caixa e equivalentes de caixa – (a) Práticas contábeis: Caixa e equivalentes de caixa incluem o caixa, os depósitos bancários e
outros investimentos de alta liquidez, que são prontamente conversíveis em um montante conhecido de caixa e que estão sujeitos a um
insignificante risco de mudança de valor. (b) Composição
Moeda nacional
2021
2020
Caixa e bancos
892
333
Certificados de Depósito Bancário – CDBs
23.363
Operações compromissadas – Títulos privados
10.700
Operações compromissadas – Títulos públicos
38.178
3.772
62.433
14.805
O caixa e os equivalentes de caixa em moeda nacional compreendem disponibilidades em contas correntes bancárias e títulos públicos
(operações overnight) ou de instituições financeiras, indexados à taxa de depósito interbancário. A rentabilidade média para os montantes
alocados em caixa e equivalentes de caixa é equivalente a 100,28% a.a. do CDI.
10. Aplicações financeiras – (a) Práticas contábeis: As aplicações financeiras possuem, em sua maioria, liquidez imediata e, portanto,
são classificados no ativo circulante. Não obstante, são classificadas como aplicações financeiras quando não atendem a definição de
caixa e equivalentes de caixa e/ou são mantidas com a intenção de investimento, considerando a destinação prevista dos recursos.
(b) Composição: As aplicações em moeda nacional compreendem títulos públicos ou de instituições financeiras, indexados à taxa de
depósito interbancário.
2021
2020
Valor justo por meio do resultado
Moeda nacional
Certificados de Depósito Bancário – CDBs
14.043
9.304
Letras Financeiras do Tesouro – LFTs
1.217
Quotas de fundos de investimento
20.159
22.155
34.202
32.676
continua …