DOEPE 15/04/2016 - Pág. 35 - Poder Executivo - Diário Oficial do Estado de Pernambuco
Recife, 15 de abril de 2016
Diário Oficial do Estado de Pernambuco - Poder Executivo
Continuação - Companhia Hidro Elétrica do São Francisco - CNPJ 33.541.368/0001-16 - Companhia Aberta
Ano XCIII • NÀ 69 - 35
14.3 TRIBUTOS E ENCARGOS REGULATORIOS SOBRE VENDAS
12.2.2 SISTEMA DE TRANSMISSÃO
Os tributos e encargos regulatórios sobre vendas totalizaram R$ 734,4milhões no ano de 2015 representando um aumento de 13,6%
em relação ao exercício anterior. Deste total, R$ 491,4 milhões correspondem a impostos e contribuições sociais (aumento de 25,9%
A Chesf possui participações em empreendimentos de transmissão, por meio de SPEs, em um total de 5.296,5 km, correspondentes a em relação a 2014), e R$ 243,0 milhões a encargos regulatórios (redução de 5,2% em relação a 2014).
1.591,3km equivalentes, conforme quadro a seguir:
SPEs
Sistema de
Transmissão
Nordeste S.A. STN
Integração
Transmissora de
Energia S.A. INTESA
Manaus
Transmissora de
Energia S.A.
Interligação
Elétrica do
Madeira S.A.
EMPREENDIMENTO
LT 500 KV Teresina II – Sobral III –
Fortaleza II, SE Teresina II, SE Sobral
III, SE Fortaleza II.
LT 500 kV Colinas – Miracema, LT
500 kV Miracema – Gurupi;
LT 500 kV Gurupi – Peixe II, LT 500
kV Peixe II – Serra da Mesa II, SE
Peixe II, SE Serra da Mesa II.
LT 500 KV Oriximaná – Itacoatiara;
LT 500 kV Itacoatiara – Cariri;
SE Itacoatiara 500/138 kV, SE Cariri
500/230 kV.
LT 600kV Porto Velho – Araraquara II;
Estação Retificadora – 500/600 kV –
3150 MW;
Estação Inversora – 600/500kV –
2950 MW.
LOCAL
km
PART.
km
Equiv.
INÍCIO DA
OPERAÇÃO
CE/PI
546,0
49,0%
267,5
jan-06
TO/GO
695,0
12,0%
83,4
mai-08
PA/AM
559,0
19,5%
109,0
mar-13
RO/MT/MS/SP
2.375,0
24,5%
581,9
mai-14
Transmissora
Delmiro Gouveia
S.A. - TDG
LT 230 kV São Luís II - São Luís III;
SE Aquiraz II e SE Pecém II (em
operação).
MA/CE
156,0
49,0%
76,4
Interligação
Elétrica
Garanhuns S.A. IEG
LT 500 KV Luis Gonzaga –
Garanhuns, LT 500 KV Garanhuns –
Campina Grande III, LT 500 KV
Garanhuns – Pau Ferro, LT 230 KV
Garanhuns – Angelim I, SE
Garanhuns, SE Pau Ferro.
PE/PB
666,0
49,0%
326,3
PB/RN
299,5
49,0%
146,8
LT 500kV Ceará Mirim – João
Câmara II, LT 500kV Ceará Mirim –
Campina Grande III, LT 230kV Ceará
Extremoz
Mirim – Extremoz II, LT 230kV
Campina Grande III – Campina
Transmissora do
Nordeste S.A. –
Grande II, Secc. LT 230kV J. Camara
II – Extremoz – Ceará Mirim Secc. LT
ETN
230kV C. Grande II - Extremoz II, SE
João Câmara II, SE Campina Grande
III, SE Ceará Mirim.
Total de Linhas de Transmissão em operação
Total de Linhas de Transmissão em
TOTAL GERAL
– SPE
construção – SPE
4.974,5
85% em Operação
- SE Aquiraz II Dez/13;
SE Pecém II Jan/14 LT 230 kV
São Luís II - São
Luís III - Previsão
para Mai/16
80% em operação nov/15;
Seccionamento
Angelim/Recife II,
para conexão na
SE Pau Ferro Previsão Fev/16
A Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR) no período de 2011 a 2015 foi negativa de -5,3%.
14.4 RECEITA OPERACIONAL LIQUIDA
A receita operacional líquida (ROL), que considera as deduções de impostos e encargos setoriais, registrou, em 2015, uma variação
positiva de 13,4% em relação ao período anterior, o que representa um acréscimo de R$ 476,5 milhões.De 2011 a 2015, a Taxa de
Crescimento Anual Composta (CAGR) foi -5,7%.
mai-15
1.433,5
322,0
157,8
5.296,5
1.591,3
Nos empreendimentos de transmissão em parcerias a Chesf investiu em 2015 R$ 232,7 milhões, sendo essas inversões aplicadas nas
3 sociedades em fase de implantação.
Entraram em operação comercial parte dos empreendimentos associados às SPEs Interligação Elétrica Garanhuns S.A. e Extremoz
Transmissora do Nordeste S.A. que propiciaram o acréscimo de 5 (cinco) subestações e 952,5 km de linhas de transmissão, sendo que
o equivalente à participação da Chesf nas sociedades corresponde a 466,7 km de linhas.
13. CONJUNTURA ECONÔMICA
14.5 CUSTOS E DESPESAS OPERACIONAIS
Os custos e despesas operacionais somaram R$ 4.672,3 milhões em 2015, apresentando um aumento de 38,1% em relação ao ano
anterior. Apesar dos esforços da administração da Companhia na redução dos seus custos, refletido principalmente na diminuição da
Energia elétrica comprada para revenda [-44,1% (R$ 273,6 milhões)] e na diminuição dos Combustíveis para a produção de energia
[-51,4% (R$ 186,4 milhões)], houve um aumento significativo nos custos decorrentes de estimativas, refletido na Provisão contrato
oneroso/impairment (aumento de R$ 1.386,1 milhões) e no aumento da Provisão para contingência, [+127,1% (R$ 197,9 milhões)],
decorrente da constituição de honorários de sucumbência e atualização do processo decorrente do Fator k. A Taxa de Crescimento Anual
Composta (CAGR) foi de +8,5%, no período de 2011 a 2015.
O ano de 2015 foi marcado, conforme carta de conjuntura de dezembro do Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea), por uma
deterioração do cenário econômico, especialmente no tocante às principais variáveis macroeconômicas tais como índices
inflacionários, emprego e renda, onde foi perceptível a diminuição do nível da atividade econômica.
A economia se mantém em recessão técnica após as seguidas variações trimestrais negativas. Para o acumulado de 2015, as
estimativas do mercado indicam uma forte contração de 3,75% no PIB, que pode ser a maior em mais de duas décadas, e para 2016
a expectativa também é de recuo de 2,99% na atividade econômica (Boletim Focus 15/01/2016, BACEN). O recuo da demanda foi mais
intenso que o previsto e o investimento seguiu a tendência de queda que persiste há dois anos, agravada ao longo de 2015.
A inflação, medida pelo IPCA, encerrou o ano acumulada em 10,67%, a taxa mais elevada desde 2003, decorrente de ajustes nos preços
administrados dos serviços e produtos, tais como combustíveis e energia elétrica, aumento da cotação do dólar nominal e continuidade
de alta nos preços de serviços, tais como saúde e educação. Para 2016, apesar de a expectativa ser de 7,00% (Boletim Focus, BACEN
15/01/2016), inferior à verificada em 2015, ocorre processo de deterioração das expectativas de inflação futura como consequência da
manutenção da Taxa SELIC na última reunião do Comitê de Política Monetária (COPOM).
Neste cenário complexo de 2015, o mercado de trabalho não deixou de ser afetado. A taxa de desocupação fechou dezembro em 6,9%,
14.6 RESULTADO DO SERVIÇO DE ENERGIA ELÉTRICA E MARGEM OPERACIONAL
a maior registrada para o mês desde 2007. O atual patamar de desemprego na população economicamente ativa é reflexo da redução
na oferta de trabalho. De acordo com o Cadastro Geral de Emprego e Desemprego (CAGED), ao longo de 2015 o país perdeu 1,542
O
resultado
do serviço (EBIT) foi negativo em R$ 632,4milhões, representando uma redução deR$ 811,4milhões em relação ao montante
milhão de empregos formais.
positivo de R$ 179,0 milhões obtido em 2014. Com este resultado, a margem operacional do serviço (razão entre o resultado do serviço
e a receita operacional líquida), passou de 5,0% em 2014, para -15,7% em 2015, uma variação de 20,7 pontos percentuais.
14. DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO
O desempenho econômico-financeiro está sendo apresentado em conformidade com as demonstrações financeiras da Companhia dos
exercícios de 2011a 2015.
14.1 RESULTADO DO EXERCICIO
A Companhia registrou, no exercício de 2015, um prejuízo de R$ 476,0 milhões, contra um prejuízo de R$ 1.117,9 milhões em 2014.
Apesar de negativo, houve avanços em alguns itens, reflexo das medidas tomadas visando a retomada da lucratividade, tais como,
aumento de receita operacional, redução de alguns custos e despesas operacionais e melhoria no Ebtida, conforme demonstrados nos
tópicos seguintes.
14.7 GERAÇÃO OPERACIONAL DE CAIXA (EBITDA)
A geração operacional de caixa, expressa pelo EBITDA, foi R$ 546,5milhões em 2015, contra o montante negativo de R$ 72,1 milhões
em 2014.
A margem EBITDA (razão entre o EBITDA e a Receita operacional líquida) foi de 13,5% em 2015contra -2,0% obtida em 2014,
representando uma recuperação de 15,5 pontos percentuais.
14.2 RECEITA OPERACIONAL BRUTA
A Companhia apresentou aumento da receita operacional bruta em 2015 de 13,4% em comparação ao exercício de 2014, passando de
R$ 4.210,0 milhões para R$ 4.774,3 milhões.Contribuiram para essa variação positiva, o aumento da receita de fornecimento e suprimento
de energia elétrica de 13,0% (R$ 291,1 milhões), o aumento da receita de operação e manutenção do sistema de transmissão de 20,1%
(R$ 153,6 milhões), e o aumento da receita de comercialização de energia no mercado de curto prazo em 46,5% (R$ 70,9 milhões).
No período de 2011 a 2015, a Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR) foi de -5,7%.
(R$ milhões)
DEMONSTRAÇÃO DO EBITDA
2014
2015
(1.118,0)
(476,0)
(+) Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o lucro líquido
1.778,0
(107,0)
(+) Despesas (receitas) financeiras líquidas
(649,7)
(66,0)
Lucro líquido
(+) Depreciação
105,2
106,6
(=) EBITDA
115,5
(542,5)
(+) Receitas financeiras
813,3
248,8
(+) Provisões para contingências
155,7
353,6
(+) Reversão Impairment
443,2
377,5
(+) Provisões para perda na realização de investimentos
(+) Provisões para PIDV
(+) Contrato oneroso
(=) EBITDA Ajustado
(246,9)
0,0
(33,4)
(23,3)
(1.319,5)
132,3
(72,1)
546,5
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